全球实时：【风口研报】A股强势反弹！地产、军工、文旅、家电谁是反攻急先锋？

2023-06-28 01:51:01 来源：东方财富研究中心小 中

(资料图片)

今日(6月27日)沪深两市开盘涨跌不一，盘初震荡整理之后，股指逐步拉升上行，创业板指一度出现跳水迹象，沪指表现则强于创业板指，尤其是午后沪指表现较为突出，加速上攻节奏。

从盘面上来看，普涨行情再现，行业与概念板块几乎一片“红彤彤”，局部赚钱效应骤升。行业方面，房地产服务、景点及旅游、酒店及餐饮、服装家纺、教育等板块表现较为突出；题材方面，中船系、露营经济、在线旅游、物业管理等板块涨幅靠前。

就此，寻找当前市场风口，国泰君安证券指出，618大促大家电和成长品类较好，高温天气地区空调零售表现亮眼；万联证券表示，端午节旅游市场一派繁荣，暑期旅游将迎新一轮旺季；广发证券认为，当前军工处于历史估值相对底部，航空航天和船舶等各领域景气度较高。

平安证券：房企持续聚焦核心地块部分热点城市民企拿地积极性复苏

市场背景：随着前期积压需求释放殆尽，市场再次进入弱修复通道，由于5月楼市供需转弱，政府供地谨慎，土拍规模维持低位，房企持续聚焦核心地块，部分热点城市民企拿地积极性复苏。

受上年高基数影响，6月重点城市销售表现依旧承压；往后看，随着5年期LPR下降进一步打开房贷利率下行空间及上年成交基数走低，7月后同比数据有望逐步改善。

投资策略：短期关注销售转弱带来的政策博弈机会，中长期关注积极拿地改善资产质量、融资及销售占优的强信用房企招商蛇口、越秀地产、保利发展、中国海外发展、滨江集团、华发股份、万科A、金地集团等；

同时建议关注物业管理企业及产业链机会，如保利物业、招商积余、绿城管理控股、东方雨虹、科顺股份、伟星新材、坚朗五金等。

国泰君安证券：618大促大家电和成长品类较好高温天气地区空调零售表现亮眼

投资策略：618大促大家电和成长品类较好，高温天气地区空调零售表现亮眼，5月家空延续较好表现。当前时点Q2各项经营数据呈现复苏和改善，前期股价经过阶段调整，建议在这一阶段提前布局。

公司股票池：推荐品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团、高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家、激光显示技术龙头海信视像、中央空调稳健发展，家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电、内销恢复弹性较强的小熊电器、产品优化，节日促销热卖的飞科电器、解决摩飞国内商标使用权授权、有望分享摩飞海外业务增长的新宝股份、轻装上阵的传统厨电龙头老板电器、研发加固护城河、内销快速增长的石头科技、清洁电器龙头科沃斯。

国金证券：端午旅游人次超2019年！餐饮修复较好期待暑期旺季到来

出行：端午期间一线城市及成都、郑州、长沙等城市地铁客流恢复度低于五一日均，而南京、西安、苏州则高于五一水平。

酒旅：根据6月24日同程旅行发布的《2023年端午假期旅行消费报告》，本次端午排名前10目的地分别为北京、深圳、广州、成都、上海、西安、重庆、长沙、青岛和杭州；重点周边游景点表现较好，如天目湖端午三天对比2019年景区人次增长约 26%，集团收入增长约 47%。

餐饮：代表连锁品牌同店恢复表现好于五一。

投资策略：2023年端午消费显示线下餐饮酒旅休闲需求持续回暖，建议重点关注：1）暑期旺季到来酒旅行业景气度有望持续攀升攀升，酒旅推荐亚朵、天目湖、华住。

2）本地餐饮社交稳步回暖，重点关注同店修复、开店速度均有支撑的标的，推荐九毛九、百胜中国。

国盛证券：若有大的刺激政策落地下半年会有一波地产板块的行情

投资策略：若有大的刺激政策落地，则下半年会有一波板块的行情。除此以外，更多是优质地产公司的相对行情。

择股方向：第一、竞争格局占优：A股：滨江集团、华发股份、建发股份、招商蛇口、保利发展、万科A；H股：绿城中国、越秀地产、华润置地、中国海外发展、建发国际集团、中国海外宏洋；

第二、有可能受益于一线城市政策放开的区域概念公司（北京—城建发展等）；

第三、行业beta仍在增长且单个公司表现更加、现金流表现优异、负债少、相对抗周期波动的物业：A股关注招商积余；H股关注华润万象生活、中海物业、保利物业、绿城服务、万物云。

兴业证券：重点关注业绩增长持续性强、兑现确定性高的军工标的

投资策略：航空、航天增长持续性好。1）航空发动机：坡长雪厚，赛道长远。实战化训练对于军机发动机维修和换发都提出了更高需求。横向比较飞机整机，航空发动机产业需求持续性更强、进入壁垒更高。

2）导弹武器：全面加强练兵备战背景下，导弹等消耗性武器需求弹性较大。但导弹武器方向的军工资产证券化率仍处于较低水平，总体院所短期内实施证券化的可操作性较低，营收占比高、估值成长性匹配度高的配套企业有望承载更多行业需求红利。

展望后市：在显著超跌的背景下，未来三年不少军工标的绝对增速仍维持较高水平，估值与成长性匹配度高，股价位置处于中下部，叠加三季度中上游需求回补落地，军工板块有望在板块轮动中持续修复。建议重点关注业绩增长持续性强、兑现确定性高的标的。

万联证券：端午节旅游市场一派繁荣暑期旅游将迎新一轮旺季

市场背景：端午节旅游业火热收官，夜经济成为端午假期文旅消费市场亮点，出境游稳健恢复，暑期将加速释放出游需求。

投资策略：端午节旅游市场一派繁荣，暑期旅游将迎新一轮旺季。建议关注：1）受益于消费升级和消费回流、政策支持与渠道优势显著的免税龙头；

2）受益于跨省游、出入境游恢复的旅行社；

3）受益于市场占有率提高实现全国布局的酒店龙头；

4）受益于疫情常态化下客流恢复与消费复苏、优质卡位的演艺公司。

广发证券：当前军工处于历史估值相对底部航空航天和船舶等各领域景气度较高

投资策略：当前军工处于历史估值相对底部，航空航天和船舶等各领域景气度较高，随着后续采购订单预期的逐步明朗、国企改革的持续深入等，低估值与景气度兼备龙头企业，业绩增长&竞争格局“确定性”溢价、“成长性”溢价关注度提升。

布局三个视角：（1）赔率视角，龙头价值稳增，低估值与景气度兼备的龙头配置价值有望提升，优选：中航高科、紫光国微（电子组联合）、中航重机、航发控制、中航光电、光威复材、图南股份（金属组联合）、中航沈飞、长盈通（通信组联合）、臻镭科技、航天电器；

（2）新赛道视角，“新质新域”有望成为板块核心配置方向，装备维修、商业航天、军贸、隐身、无人装备等均有望打开民用及国防新市场，优选：航发动力、中科星图（计算机组联合）、国睿科技、铂力特、华秦科技、华测导航（机械组联合）、中无人机；

（3）底部反转，机构持仓相对较少且有较明显改善趋势：中国动力、睿创微纳、航亚科技等。

西部证券：今年家电基本面将持续改善重点布局白电龙头与阿尔法品种

投资策略：基于去年低基数叠加地产回暖与消费复苏，今年家电基本面将持续改善，其中在渠道积极性提升且出口逐步好转背景下，空调表现有望超预期，而随着地产逐步传导，厨电、集成灶行业有望逐步改善，此外，在激励落地、管理变革推动下，部分公司有望迎来改善之路，建议重点布局白电龙头与阿尔法品种。

随着线下复苏、地产回暖，同时出口订单逐步改善，白电厨电板块将迎来改善，龙头业绩有望超预期，推荐美的集团、海尔智家、老板电器；集成灶板块，地产回暖、线下销售恢复，集成灶具备较大修复弹性，推荐火星人、亿田智能；

小厨电板块，去年疫情导致基数较低，消费复苏今年小厨电有望恢复稳健增长，推荐九阳股份、新宝股份、小熊电器；今年自清洁将拉动清洁电器景气回升，中长期看，渗透率提升将驱动行业维持较好增速，推荐石头科技、科沃斯；

智能投影长期具备成长性，推荐极米科技，激光投影持续渗透、上游光机供应商受益，叠加车载业务逐步落地、影院业务盈利修复，推荐光峰科技。

(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）

关键词：

资讯

关注

全球实时：【风口研报】A股强势反弹！地产、军工、文旅、家电 谁是反攻急先锋？

2023-06-28 01:51:01 来源：东方财富研究中心 小 中

相关新闻

资讯

关注

全球实时：【风口研报】A股强势反弹！地产、军工、文旅、家电谁是反攻急先锋？

2023-06-28 01:51:01 来源：东方财富研究中心小中